注册香港公司，并利用香港公司进行外贸生意的朋友会发现，在香港用人民币兑换美元，和国内直接兑换美元，有时会出现不同的汇率；而在经济新闻中，也会提到在岸人民币和离岸人民币两个概念。那离岸人民币和在岸人民币有什么不同呢？今天，港通咨询顾问就为大家说一说离岸人民币和在案人民币的区别。
离岸人民币市场主要在香港，这个最主要的离岸人民币市场，是中港长期贸易催生出来的自发的市场。企业对香港，及通过香港作为中介，进行进出口贸易活动自然会产生货币交易，这个货币交易可以用美元等外币结算，也可以用人民币进行结算，贸易结算后的人民币留在香港，逐渐发展成为最大的离岸人民币市场。另外，还有直接投资、个人旅游汇款、包括近些年的“点心债（人民币定价、人民币结算的债券）”等涉及到人民币的活动，但主要的量仍是企业贸易带来的人民币。
这个市场的本质，以及人民币汇率制度，决定了这个市场的行为。人民币在相当长的一段时间内都存在极强的升值预期，加上外资出入境的管制，让香港这个人民币离岸市场变得格外有趣，针对人民币的套利行为都在这个市场上开展。如果说这个离岸市场的初始功能是对贸易资金交换，那么随着人民币升值预期加强，这个市场就会演变成套利市场。
如果人民币没有升值预期，或者人民币可以自由兑换，离岸人民币市场就不存在套利空间。但在相当长的一段时间内，人民币都是升值，所以在香港的人民币（离岸人民币）就变成了畅销商品，人人都想要人民币，因为人民币能升值，所以在升值周期，离岸人民币的汇价会显着高于在岸人民币汇价，在升值预期和兑换管制的情况下，香港的人民币更抢手。反过来，在贬值预期之下，香港持有人民币的人都想尽快换成美元和港币，离岸人民币的汇价就会低于在岸人民币。而这两者之间汇价的差有很多解读。
首先可以把汇率牌价差，看作在岸人民币未来升值/贬值的空间，离岸人民币没有汇兑管制，没有央行托市，可以部分理解成实际价值，在岸人民币汇率的管制和托市不会一直持续，最后总会向自由市场价格靠拢。
其次可以把这个价差看作离岸人民币市场套利的空间或者套利的成本。作为个人来说，设想一种场景，我在深圳的银行里用7万人民币兑换1万美元，而在香港这一万美元可以兑换成7万2千人民币，中间的差价就是套利空间。如果有这种空间，就会出现填海式运动，有源源不断的人这么操作来获利，所以最终的价差一般低于去银行进行汇兑的成本，当期的蚂蚁搬家肯定不行，这时价差就是套利成本，所以这个空间对个人来说，在大多数时候都没有用。
根据一价定律，同种资产应该是一个价格，当两地差价越来越大时且大于套利成本时，就会有套利者出现，两地的价差应该等于套利成本，至于为什么套利成本会变大，原因很多，可以从汇率离差走势来判断。
因为中国是资本管制国家，人民币是不能随便出入境，美元也不行，所以在岸离岸人民币价格会有差别。而西方国家资本账户开放，在伦敦换美元和纽约换美元基本一致。虽然人民币和美元不能随意进出，但是还是会有各种方法进出：香港钱庄、大陆钱庄、回购商品、企业结汇等等。
并且，在岸（境内）市场比离岸市场多了两个重要的角色，一是中央银行（央妈），二是外汇管理局（央妈手下），它们对在岸人民币汇率实行宏观调控和外汇管制，宏观调控就是控制汇率，外汇管制就是外汇不能自由进出境，需要特定条件。而离岸市场则是一个相对自由交易的市场。
所以，当两个市场交易者对人民币需求不同、涨跌看法不一（无形的手）、 央妈调控汇率（有形的手）、或者两者兼具，又存在境内实行外汇管制而产生市场深度隔绝，就产生了汇差。
这也就是国外资本大鳄时而唱空人民币、时而唱多人民的重要原因。资本，总是逐利的。如果您对注册离岸公司，或是离岸市场有任何问题，欢迎您与我们联系，港通咨询顾问必竭诚为您服务。而港通咨询顾问植根香港十余年，专注于离岸公司商务秘书服务。能为您提供离岸公司注册、离岸公司银行开户、离岸公司年审、审计报税、商标注册、离岸公司注销等全方位、一条龙服务，让您全身心投入离岸公司业务发展，再无后顾之忧。选择港通，选择安心。
分享
